直近の業績が好調なのか、不調なのか。
業績推移に安定感があるのか、ムラがあるのか。
利益率が高いのか、低いのか。
業績の推移を図解することで、様々なことが視覚的に読み取れます。
この記事では日本を代表する70銘柄を集めた「TOPIX Large 70」（トップ30を集めた「TOPIX Core 30」の次のカテゴリー）から、「医薬品」業種の以下5銘柄の業績を図解します。
塩野義製薬≪4507≫、中外製薬≪4519≫、エーザイ≪4523≫、小野薬品工業≪4528≫、大塚ホールディングス≪4578≫
本記事で図解する業績は以下の4点です。
・営業利益
・純利益
・EPS（一株純利益）
EPSは折れ線グラフ（右軸）にて、他の３つは棒グラフ（左軸）にて表現しています。
IFRS、日本基準、米国基準など、会計基準が会社によって異なるため、グラフの中の項目名が若干異なりますがご了承ください。
四季報記載のコメントも掲載します。
投資判断の一助になれば幸いです。
■塩野義製薬≪4507≫
抗ＨＩＶ薬が大型製品に。感染症、疼痛・中枢神経領域に強み。米国に積極展開。欧州、アジア開拓
| 【増 配】コロナ薬は今期見込んだ中国で承認が後ろ倒し。ただ国内でインフルエンザなどの感染症薬が数量想定超、柱の抗ＨＩＶ薬も好調で相殺。早期退職にかかる費用増をこなし営業益高水準維持。増配。25年３月期は人件費削減効果もあり小幅増益。 |
| 【ゾコーバ】コロナ薬の臨床症状改善効果検証は23年内に症例登録完了。肥満症向け候補薬は24年度最終段階の治験入り目標。 |
■中外製薬≪4519≫
ロシュ傘下で成長続ける異色の医薬品大手。抗体・バイオで先行、抗がん剤、骨・関節領域に強い
※会社開示の2023年12月期予想は会社独自の指標によるため、四季報予想値をグラフ化
| 【横ばい】血友病薬の伸長想定超。ただコロナ向け『ロナプリーブ』大幅減、特許訴訟受取和解金919億円剥落。増配。24年12月期は前期計上コロナ薬剥落、関節リウマチ薬は後発品が侵食。ただ血友病薬『ヘムライブラ』や新薬群貢献で営業益横ばい圏。 |
| 【血友病薬】『ヘムライブラ』は30年までに年間売上最大8000億円。発作性夜間ヘモグロビン尿症薬は米ＦＤＡが申請受理。 |
■エーザイ≪4523≫
神経系、がん領域に強み。認知症薬は米バイオジェンと、抗がん薬では米メルクと国際協業推進
| 【若干増額】国内は関節リウマチ薬『ヒュミラ』が販売契約終了で後退。ただ米国中心に主力の抗がん剤『レンビマ』の数量増が想定上回る。認知症薬の研究開発費大幅減も貢献。前号比やや営業益増額。税負担平準化。25年３月期は認知症薬伸び増益続く。 |
| 【世界展開】認知症薬『レケンビ』は、23年度中に売上100億円レベル達成が目標。欧州、中国は23年度中に承認の見込み。 |
■小野薬品工業≪4528≫
医療用医薬品専業の中堅。自社開発品多い。先駆的がん免疫阻害剤『オプジーボ』が成長牽引
| 【最高益】柱の『オプジーボ』は堅調増。糖尿病薬『フォシーガ』は慢性腎臓病向け適応が貢献し数量増想定超。特許和解金170億円計上もあり増益。増配。25年３月期は和解金剥落、ロイヤルティ減り反落。 |
| 【減 少】24年から段階的にメルク・ロシュからのロイヤルティ収入減少、26年末に終了。希少疾患薬の拡販見据え、米国で26年までに160人規模の営業体制に強化。 |
■大塚ホールディングス≪4578≫
国内製薬大手で抗精神病薬が主力。ポカリスエットなど機能性食品も拡大。世界９０カ所に工場
| 【快 走】抗精神病薬『レキサルティ』など主力品が円安で売上想定超。機能性飲料『ポカリスエット』も海外で伸長。大幅増益。24年12月期は抗精神病薬『レキサルティ』など主力製品群が米国中心に堅調増。23年度の減損572億円もなくなり、大幅増益。 |
| 【高血圧】23年11月に新型治療デバイスが米国で初承認取得。同月、米国の女性向け健康食品企業を約630億円で買収。 |
■おわりに
直近の業績が好調なのか、不調なのか。
業績推移に安定感があるのか、ムラがあるのか。
利益率が高いのか、低いのか。
グラフから様々なことが視覚的に読み取れます。
投資対象として、興味が湧いた銘柄はありましたか？
私は注目している銘柄について、このグラフを定期的に更新し、株式投資のエントリー、利益確定の判断の参考にしています。
業績が下降トレンドなのに、株価が高いままであれば、売る準備をした方がいいかもしれません。
業績が上向き始めているにも関わらず、株価がさえないままであれば、仕込むのに良いタイミングなのかもしれません。
上記グラフの情報（売上高・営業利益・純利益・EPS）は、直近数年分であれば会社四季報から調べることができます。
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もっと長いスパンで調べたい方は、各社IRサイトの決算短信で調べることができます。
ぜひ活用してみて下さい。
投資判断においては、上記の業績の他にも、
・貸借対照表（BS）の状況
・キャッシュフローの状況
・配当などの株主還元方針
・ビジネスモデルの強さ
・競合他社の状況
・為替や金利などの外部環境
など、様々な要素が影響します。
少しずつ勉強を重ね、投資の精度を高めていきましょう。
本日もお読み頂きありがとうございました！
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